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最强风口!“碳中和”有哪些赚钱机会?

2021-4-26 10:27| 发布者: LLZ2016ten| 查看: 78| 评论: 0

摘要: 为什么要追求“碳中和”?这些年地球越来越不太平了,洪涝干旱、极寒热浪、冰川融化、森林火灾,这一切背后都有一个共同的元凶,那就是温室效应。


为什么要追求“碳中和”?这些年地球越来越不太平了,洪涝干旱、极寒热浪、冰川融化、森林火灾,这一切背后都有一个共同的元凶,那就是温室效应。

人类的活动会释放出大量的温室气体,这些温室气体,犹如一层厚厚的被子包裹着地球,让地球无法散热。温室气体排放有多种,但主要是二氧化碳,占比超过70%。这就是我们为什么要追求碳中和的一个简单背景。

“碳中和”这个概念最早源自《巴黎协定》,就是那个特朗普让美国退出,拜登一上任又宣布美国重新加入的协定。

2015年在巴黎举行的气候变化大会上,联合国成员国达成了共识,要把全球平均气温上升控制在较工业化前不超过2°C之内,并在本世纪后半叶,也就是2050-2100年之间,实现全球“碳中和”。
 
随后,越来越多的国家公布了“碳中和”的目标时间表。我们国家也在去年,2020年9月22日,在联合国大会上明确表示,2030年实现“碳达峰”,2060年实现“碳中和”。所谓“碳达峰”就是每年碳排放量不再增加,达到峰值。
 


02
 “碳中和”离我们有多远?

或许大家觉得碳中和离我们很远,但实际上碳排放无处不在,我们的每一次呼吸,穿的每一件衣服,吃的每一顿饭,开的每一盏灯,以及大家在用手机观看这期视频的时候,都会留下碳足迹。

饲养一只中等体积的狗,一年的二氧化碳排放量高达4233千克,主要产生于宠物食品生产过程中;一部iPhone的生命周期,也就是从开始生产但最终使用完被回收的这个过程,平均碳排放量为81.74千克,相当于消耗30升柴油的碳排放量,其中45%发生在生产环节,49%来自消费者使用环节,剩下的来自包装和分销。

但我们离“碳中和”这个目标确实挺远的。作为制造业大国,中国目前是全球排碳大户。根据全球能源巨头BP统计,2019年全球碳排放总量341.69亿吨,其中中国排放量98.26亿吨,占比约29%,位居全球首位,且几乎达到同期美国的两倍。


从人均水平看,我国人均碳排放自21世纪以来明显抬升,陆续超越法国和英国,现已逼近德国和日本。


由于大家经济发展节奏的不同,目前中国“碳瘦身”的步伐也落后于发达国家。欧美早在2010年前就已实现了“碳达峰”,这意味着他们从碳达峰到碳中和可以有50~70年过渡期,而我们国家从碳达峰到碳中和只有30年的时间,可以说是时间紧,任务重。

03
“碳中和”到底意味着什么?
会带来哪些投资机会? 

当我们在说“碳中和”的时候,表面上是在谈环保,实际上它是个经济概念。

2030“碳达峰”,2060年 “碳中和”,一言既出,驷马难追,这个承诺将在未来40年里重塑中国经济,使经济运转方式发生剧烈的变革,它涉及各行各业 ,影响我们生活的方方面面,而在所有的变革中,都蕴藏着回报丰厚的投资机会。

接下来说说大家最关心的问题,“碳中和”里有哪些赚钱机会?达成碳中和的主要是两个思路,一个是减少排放,一个是把排放出来的碳吸收回去。

从减少排放这个思路来看,最大的机会一定藏在排碳最多的地方,因为这些地方将迎来最剧烈的变化。来看看这张图,我国碳排放集中在发电与供热部门,占比达到51%;其次是制造与建筑业,占比28%,然后才是交通运输,占比10%。


发电与供热环节排碳量之所以这么高,是因为目前我国发电供热还是以火电为主,也就是靠烧煤、天然气或石油等化石燃料来产生电能。

在“碳中和”大势之下,未来向新能源切换的步伐势必要加快,那么光伏、风电、水电、核电等绿色能源相关企业就会迎来一个高速发展期。

尤其是光伏和风电,过去几年成本大幅下降,光伏发电成本下降了90%以上,风电成本下降近70%,逐渐进入平价时代,业内预计,2050年后,我国70%的电力将来自风光发电,成为碳中和的主力军。

但利用绿色能源有一个最大的问题就是不稳定。大家可还记得去年冬天那场“电荒”,多地开启拉闸限电,关路灯、停电梯,这背后一个主要原因就是新能源发电“靠天吃饭”,光和风这些自然资源分布不均,且不是人能控制的,无法灵活调节产能来应对突然激增的需求。

要实现“碳中和”,这是一个必须要解决的痛点。在新能源这块,我们国家存在资源错配,在西北地区有丰富的风力资源,西部地区有充足的光照和水资源,但我们的用电负荷中心集中在东部,所以就需要发展特高压电网来实现“西电东输”。

如果采用普通的高压输电线,长途运输过程中要损失大量电力,而特高压线路的好处是可以大幅降低这种损失,从这个领域来掘金的话,大家可以关注电网建设重点环节的核心企业。

使用新能源还要解决的另一个问题就是储能。举个例子,风力发电的高峰在凌晨前后,但这时候大家都睡觉了,是用电低峰,发了很多电却用不完,等到了早上用电高峰期,风却停了,所以终极方案就是储能,在光伏和风能充足时将电能储存起来,在需要时释放储能的电力。

除了在发热和供电这样的“碳源头”推动低碳,制造业、建筑业和交通运输业这些“碳应用”环节也大有文章可做,它们的碳排放合计占比达到38%。

这些领域有许多细分的题材可以关注,比如制造业可以关注清洁能源材料、低碳技术,建筑业关注绿色建材、节能系统等等,交通领域里新能源车早已经炒上了天,以及相应的新能源电池及配套充电桩。

这里或许会有人困惑,最近股市上为什么钢铁、煤炭、水泥这些板块涨得那么好?这些不就是造成碳污染的“罪魁祸首”吗?以钢铁为例,我国钢铁行业碳排放量占全国碳排放总量15%。未来都新能源发电了,煤炭这样的高污染能源不是应该被淘汰吗? 

但市场的逻辑不是这么直接的,碳中和毕竟是一个过程,我们的经济发展一下子也离不开这些原材料,但在碳中和的目标面前,这些行业又必然要迎来大刀阔斧的整改。

于是那些污染大的落后产能就先被淘汰掉了,比如工信部就发话了,要坚决压缩粗钢产量,随着产量下降,钢铁价格会上涨,优胜劣汰之后,行业集中度也会提高,那么那些环保水平高的龙头公司自然就受益了,所以这也是一个掘金的方向。

以上主要是从减排的角度,下面我们从增加碳吸收的角度,来聊聊碳中和里的投资机会。增加碳吸收,除了植树造林,不得不提的黑科技就是CCUS——碳捕集、封存和利用。

简单来说,就是把工业生产过程中跑到空气里的二氧化碳逮回来,主要是通过化学反应的手段,捉回来后可以再利用,也可以压缩以后埋到地底下,一般是枯竭的油田、海底等安全场所。

目前我国在CCUS技术领域在相对落后,去年全球将投入运营的21个大型商业CCUS项目中,仅有1个来自于中国,不过在碳中和目标的带动下,未来CCUS技术的发展及产业化进程一定会加快,无论是创业还是投资,这都会是一片蓝海。

为了监督企业实现碳减排,还需要一些配套的设施,比如碳交易。国家每年会给企业发放碳排放配额,排放量少于配额的企业就可以把多余的配额拿到碳交易所出售,而超过排放超过配额的的企业,就需要到市场上去买排放权,这么做好处是可以以更加市场化的方式来推动企业节约碳排放。

在这个机制下,高耗能的能源企业排碳成本就高,而园林绿化、新能源这些企业就能化身“卖碳翁”,用省下来的碳配额来增加盈利。比如特斯拉,去年终于首次实现了全年盈利,但这个成绩不是靠卖车,而是靠卖碳来的,特斯拉2020全年碳积分收入达15.8亿美元。

最后我们用一张表格来总结一下“碳中和”主题的投资机会。从减排角度,大家可以关注光风水核等新能源、配套的特高压电网和储能等,以及制造业领域的绿色材料和低碳技术,另外大家也可以关注“高碳排”领域的龙头。从吸收角度,碳捕捉技术未来是一片大蓝海,而在碳交易机制下,那些有潜力的“卖碳翁”也值得关注。


眼下,“碳中和”风口正盛一方面这是一个不可忽略的国家大战略,但另一方面也和当下市场环境有关系。茅台这些高估值的抱团股不行了,“碳中和“主题又恰好和低估值的顺周期行业互有重叠,寻找地位避风港的资金于是开始爆炒“碳中和”。

任何行业和公司,一沾上这个概念,就一通大涨,但大家还是要注意风险,这其中有真正的受益龙头,但也不乏跟风炒作的“垃圾”,就算是龙头里也有不少估值已经被炒上天的公司。

这毕竟是一个贯穿几十年的长期主题,对于真正的长期投资者来说,不妨等鸡犬升天的行情冷静下来,拨开云雾去发现真正的金子。

以上就是本期科普内容,如果大家觉得有收获的话,可以点赞、转发,还可以关注视频号“财情五处”,未来我们将会为大家奉上更多经济和市场相关的科普~

参考资料:
(1)“碳中和”:长达40年的主题投资机会,安信策略
(2)碳中和,风来了,中金公司研究部
(3)“碳中和”的三大投资主线,国信证券
(4)iPhone Lifecycle: What Is the Carbon Footprint of an iPhone,Compare and Recycle

— THE END —

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